Ya hay fecha oficial. SpaceX se incorporará al Nasdaq-100 antes de la apertura del mercado del próximo martes 7 de julio, según ha confirmado el propio Ãndice. Esto significa que, a partir de ese dÃa, la compañÃa aeroespacial de Elon Musk pasará a formar parte automáticamente de los fondos indexados indexados al Nasdaq como en los  ETFs que replican el Ãndice tecnológico norteamericano, uno de los más utilizados por los inversores que buscan exposición a las grandes tecnológicas estadounidenses.
El Nasdaq 100 mide el comportamiento de 100 de las mayores compañÃas no financieras que cotizan en el Nasdaq, y es seguido por más de 200 productos de inversión que suman conjuntamente más de 800.000 millones de dólares (unos 701.234 millones de euros) en activos bajo gestión a nivel mundial. Esa cifra da una idea del volumen de compraventa automática que se activa cada vez que el Ãndice cambia su composición.
El 7 de julio no es la primera incorporación destacada de SpaceX a un Ãndice bursátil. La compañÃa fue incluida tras el cierre de la sesión del pasado viernes en los Ãndices Russell (Russell 1000, Russell Top 200 y Russell Small Cap Completeness), otro grupo de referencias muy seguido por fondos institucionales y gestoras de todo el mundo.
No todos los selectivos han seguido el mismo camino. A principios de junio, S&P Dow Jones Indices rechazó flexibilizar sus condiciones de entrada en Ãndices como el S&P 500 o el Dow Jones, entre ellas la exigencia de un periodo mÃnimo de doce meses cotizando tras la salida a Bolsa. La entidad defendió que, para preservar los "principios fundamentales del Ãndice", el criterio de capitalización no debe primar sobre la viabilidad financiera, la antigüedad o la capacidad de inversión de la compañÃa. Esto deja a SpaceX, de momento, fuera de ese club.
SpaceX comenzó a cotizar en el Nasdaq el pasado 12 de junio, en lo que fue el mayor debut bursátil de la historia. El primer precio se fijó en 150 dólares, un 11,1% por encima de los 135 dólares marcados en su oferta pública de venta. Esa primera sesión se cerró en 160,95 dólares, una subida del 19,22% que llevó la valoración de la compañÃa hasta los 2,1 billones de dólares (1,84 billones de euros).
Desde entonces, el recorrido ha sido al alza: los tÃtulos de la firma fundada y dirigida por Elon Musk cerraron este lunes en 164,19 dólares, lo que supone una revalorización del 21,6% respecto al precio fijado en la OPV.
La mecánica es sencilla, aunque tiene implicaciones prácticas relevantes. Los fondos indexados y los ETFs que replican el Nasdaq-100 están obligados a comprar acciones de SpaceX en la proporción que le asigne el Ãndice, simplemente porque su mandato es replicar la composición exacta del selectivo, no seleccionar valores. En la práctica, cualquier inversor que tenga dinero en uno de estos productos pasará a tener exposición a SpaceX sin necesidad de hacer nada.
La entrada de SpaceX se sumará a un Ãndice ya muy concentrado en grandes nombres como NVIDIA, Apple o Microsoft, lo que en términos de peso relativo suele traducirse en ajustes pequeños, pero reales, sobre el resto de componentes. Pero en lÃneas generales, para el inversor que canaliza su dinero a través de fondos indexados o ETFs, la entrada de SpaceX en el Nasdaq-100 tiene, de momento, un impacto limitado.
"La respuesta es que no [impacta] demasiado, porque al final los Ãndices, o los fondos indexados o los ETFs más utilizados en el mundo, son aquellos que siguen Ãndices bursátiles (...) tipo SP500, y en ese 500 tienen unas reglas bastante estrictas a la hora de qué se puede incluir dentro de la cartera", comenta Kevin Koh Maier, director de Inversiones de Finizens, en una reciente entrevista dentro del podcast Finect Talks.
El propio peso que tendrá la compañÃa dentro del Nasdaq-100 será, según Koh Maier, reducido en esta primera etapa: "el tamaño que tú pones dentro de lo que hay en el Nasdaq es muy, muy, muy pequeño (...) ahora mismo los compradores indexados son inexistentes en el IPO". Una ausencia que, recalca, no es casual: "la indexación no está ahà para poder representar pelotazos".
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